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同比下降近35% 券商股票质押规模持续缩小

  近期上市公司股票质押规模及风险进一步减小,很大年夜程度上得益于券商对股票质押的消化。数据显示,截至10月13日,今年以来,上市公司共向105家券商质押668.84亿股股票,较去年同期下滑近35%。与此同时,今年以来,因解决股票质押而遭监管部门问询、处罚的券商也持续增多。总的来看,券商开展营业历程中对融入方尽职查询造访存在较大年夜缺陷是被说起最多的问题。此前证监会已就券商股票质押营业中存在五大年夜风险点提出了监管要求,下一步还将继承加强对场内股票质押的监管与现场反省。

  整体规模同比下滑

  数据显示,截至10月13日,今年以来,券商股票质押营业整体较去年同期显着缩水,总质押股数、质押股票总市值均呈现大年夜幅下滑。今年以来上市公司共向105家券商质押668.84亿股股票,而去年同期,为上市公司解决股票质押营业的券商共有107家,总质押股票数达1024.09亿股。年头?年月迄今券商解决质押股票总数同比下滑34.69%。

  从质押物总市值规模看,年头?年月迄今,上市公司质押股票的总市值达6378.14亿元,与去年同期的8065.08亿元比拟,下降了20.93%。

  与去年同期比拟,截至10月13日,今年以来解决股票质押数量同比削减的券商合计72家,占比68.57%。西部证券、华鑫证券、九州证券、长城证券、宏信证券、第一创业、东方财富证券、华龙证券、申万宏源西部、浙商证券、爱建证券等券商解决的质押股数同比下滑逾90%。

  从单家券商的环境看,中信证券、银河金汇资管(中国银河证券子公司)、中山证券、国泰君安、海通证券等头部券商更受上市公司认可,5家公司今年以来解决的股票质押数量分手为65.01亿股、50.43亿股、43亿股、39.24亿股、38.96亿股,在券商中排名居前。

  不少券商今年以来压缩了股票质押规模。中山证券今年头?年月以来解质押的股票数量高达27.22亿股,占其今年以来解决股票质押总数的比重跨越63%,截至10月13日,其尚处于质押的股票数量仅剩15.78亿股。华泰证券资管、光大年夜证券、招商证券今年以来解质押的股票数量分手为5.9亿股、5.2亿股、3.75亿股,股票质押规模较年头?年月均显着下降。今年以来有16家券商解质押股票数量跨越1亿股,有29家券商尚未进行股票解质押。

  梗直证券策略首席阐发师胡国鹏觉得,今年股票质押项目数净增量大年夜幅下降的供献来自券商对股票质押的消化。他说:“去年质押给券商造成了巨量减值丧掉,强迫券商对股票质押营业进行周全整顿,今朝以消化存量为主,同时辅以从事安然性更高、更审慎的质押营业。”

  截至2019年10月11日,全市场质押股数合计5997.71亿股,市场质押股数占全市场总股本的9%,市场质押市值为4.65万亿元。与4月19日数据比拟,全市场质押股数削减了185.04亿股,市场质押股数占全市场总股本的比例下降了0.49%,质押市值下降了1.13万亿元。

  监管关注股票质押营业

  据中国证券报记者不完全统计,今年以来,已有至少20家券商在股票质押营业中受到监管层的关注。国盛证券、万联证券、中邮证券、财富证券、英大年夜证券、南京证券等多家券商因股票质押问题遭随地方证监局采取监管步伐。

  以国盛证券为例,9月23日江西证监局官网表露,经查,国盛证券在2018年8月29日为客户宋睿解决了标的为云图控股的股票质押营业,质押数为5750万股,融资额为1亿元,本次质押完成后,云图控股市场整体质押比例为48.56%,跨越了公司风险治理委员会拟订的“单一A股股票市场整体质押数与其A股股本的比≤48%”的风险限额。上述问题反应国盛证券在开展股票质押营业时未严格履行公司的内部轨制,未落实合规经营要求。江西证监局抉择对国盛证券出具警示函。

  业内人士指出,上述券商在开展营业历程中,对融入方尽职查询造访存在较大年夜缺陷是被说起最多的问题。此外,还存在针对详细项目质押率估算随意性较大年夜、轨制不完善、对标的证券治理不敷严格以及实行存续期治理职责留痕不充分等问题。

  据不完全统计,今朝已至少有7家券商半年报遭问询,买卖营业所在问询函中重点关注券商股票质押相关营业的开展、风险管控等环境以及相关减值计提的充分性和合理性。今年上半年,多家券商因股票质押营业“踩雷”而计提资产减值丧掉。从已表露的数据来看,2019年上半年,对股票质押营业计提减值筹备跨越2亿元的券商共有4家,分手为东方证券、西部证券、国元证券和光大年夜证券。

  头部券商也未能完全绕开股票质押的“雷区”。中信证券在2019年半年报中表露共计21起诉讼胶葛案,主要涉及股票质押式回购营业、融资融券买卖营业、条约胶葛等。

  积极警备质押风险

  针对券商的股票质押问题,北京一位券贩子士奉告中国证券报记者,股票质押营业2013年推出之后,在银行的介入下规模迅速扩大,银行理财一样平常将这一类的产品算作标准化产品来核算,在必然程度上替代清偿券类资产,但2017年原银监会新修订的相关规定将场内股票质押定为“非标资产”。这就让原本大年夜规模介入这项营业的银行孕育发生了大年夜量的回表需求,但这类股票的变现必要市场前提共同,否则可能对相关营业孕育发生冲击。

  银河证券首席经济学家刘锋对中国证券报记者表示:“券商股票质押属于正常营业范畴,营业经营呈现问题也是正常征象。股票质押营业与股市走势相互关注,大年夜盘低迷的环境下券商难以独善其身;一旦市场转暖,跌出来的风险则消弭于无形。”

  8月28日,证监会机构部向各证券公司下发的一期机构监管环境传递称,券商股票质押营业存五大年夜风险,包括“营业定位不清,盲目追逐利益”“风险意识不强,风控步伐不够”“审核把控不严,质押率设置不严谨”“尽职查询造访不完整,以致短缺尽职查询造访”“贷后风险治理流于形式”。

  针对上述风险点,证监会还提出三大年夜监管要求:一是要高度注重,理性展业。各证券公司要清醒熟识、理性评估股票质押风险,将风险警备放在首位,从新核阅营业定位,不能盲目扩大营业规模、漠视风险管控要求。二是要进修领会。各证券公司高管、营业部门、合规风控部门职员要卖力进修股票质押自律新规,搞懂搞透,严格履行。三是要严格落实整改。各证券公司要严格按照股票质押自律新规,对比梳理自身营业治理运作中的懦弱环节,尽快采取整改步伐。

  业内人士建议,对付个股的“排雷”,必要券商进一步提升风控和投研能力,否则行情大年夜好时,也轻易轻忽个股风险,埋下隐患。

  (文章滥觞:中国证券报)

 

(责任编辑:魏京婷)

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